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物價過低,也會帶來損傷經濟的負面效果。中央銀行在最新的業務報告中指出,低通膨雖有助提高實質所得,卻也可能導致企業與消費者延緩投資及消費,影響企業獲利,進而使勞工薪資成長停滯、政府稅收減少,加重家計、企業及政府部門的債務負擔,不利經濟擴張。

央行指出,全球原油供過於求,導致國際油價再跌。今年1月20日,布侖特原油現貨價格一度跌至每桶25.91美元的12年新低;近期沙烏地阿拉伯等若干石油輸出國組織(OPEC)會員國與俄羅斯,達成初步凍產協議,加上美國鑽油平台數降至2009年12月中旬以來新低,油價回穩,但仍位於37美元左右的低點。

央行認為,低油價導致產油國財政陷入困境。由於中東產油國五年內財政緩衝恐將耗盡,去年多數來自產油收入的主權財富基金台北小額借款,大舉拋售資產挹注財政,能源相關企業的債務違約率亦上升,均衝擊國際金融市場穩定。

相較於原油,金價表現一枝獨秀。受全球景氣疲弱疑慮上升、股市重挫,以及日本央行實施負利率政策、美國釋放緩升息腳步訊息影響,黃金避險需求大增,3月4日升至每盎司1,277.5美元的一年多新高,較去年底漲20.3%。央行報告指出,全球景氣展望保守,今年台灣經濟難明顯成長台北小額借款,未來一年經濟挑戰仍高,但我國通膨無虞,貨幣政策有較大彈性運用空間。市場研判,央行廿四日理監事會將再度降息,降息幅度甚至可能從半碼擴大至一碼(零點二五個百分點)。

央行指出台北小額借款,去年十月以來,中國大陸經濟成長持續減緩,石油等原物料價格重挫,加以主要經濟體貨幣政策分歧,使全球金融市場波動加劇,國際景氣前景面臨嚴峻挑戰,全球經濟下行風險升高。

影響所及,台北小額借款我國出口持續衰退,內需降溫,經濟成長率大幅下滑,經濟成長率預測一再下修。央行去年二度降息,有助提振景氣。然而,今年以來國內外總體經濟並未好轉,央行指出,今年一月我國景氣對策信號連續八個月藍燈,景氣領先指標仍未止降;失業率緩升且薪資增幅略緩,也無法提振民間消費,內外需動能不易提升,「未來一年經濟挑戰仍高」。

央行報告指出,我國的通貨膨脹(CPI)平均漲幅相對溫和且波動不大、通膨較主要國家低且穩定,甚至從Consensus Economics發布的台灣今年通膨率預測值顯示,去年九月以來通膨預期呈下滑趨勢,「增加貨幣政策彈性寬鬆空間」。金融界人士解讀,央行的研究,暗示我仍有降息空間。

但央行也強調,單靠貨幣政策難以有效提振需求,台北小額借款應加強擴張性財政政策,提高公共投資,並輔以改善投資環境與強化勞動參與的結構性改革等更強而有力的綜合性政策,才能激勵經濟成長。

央行指出,台灣投資率長期明顯下滑,儲蓄率則上升,致累積龐大的超額儲蓄,累積至二○一五年已經高達十四點七兆元;如果能提高國內投資,就可降低超額儲蓄。央行報告指出,全球景氣展望保守,今年台灣經濟難明顯成長,未來一年經濟挑戰仍高,但我國通膨無虞,貨幣政策有較大彈性運用空間。市場研判,央行廿四日理監事會將再度降息,降息幅度甚至可能從半碼擴大至一碼(零點二五個百分點)。

央行指出,去年十月以來,中國大陸經濟成長持續減緩,石油等原物料價格重挫,加以主要經濟體貨幣政策分歧,使全球金融市場波動加劇,國際景氣前景面臨嚴峻挑戰,全球經濟下行風險升高。

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但央行也強調,單靠貨幣政策難以有效提振需求,應加強擴張性財政政策,提高公共投資,並輔以改善投資環境與強化勞動參與的結構性改革等更強而有力的綜合性政策,才能激勵經濟成長。

央行指出,台灣投資率長期明顯下滑,儲蓄率則上升,致累積龐大的超額儲蓄,累積至二○一五年已經高達十四點七兆元;如果能提高國內投資,就可降低超額儲蓄。
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